[ 美国财政部长贝森特曾表示，美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施，“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。马提诺也称，Circle收入主要来自支撑其代币价值的美国国债和其他收益工具，这使得其上市意义更为不同。 ]
稳定币“第一股”Circle（CRCL）上市首日即火爆，随后股价和市值均不断攀升。
Circle取得的成功，使得更多稳定币发行企业的首次公开募股（IPO）进入筹备，华尔街投行也蠢蠢欲动。一些市场人士认为，稳定币“站稳”有利于稳固美元地位。但也有业内人士认为，这也有可能意味着新的体系正在崛起。
更多币圈操作在排队
稳定币发行商Circle上市成为自Coinbase Global Inc.在2021年直接上市以来最受瞩目的加密货币公司IPO首秀，超预期的表现瞬间点燃了市场热情。机构复兴资本（Renaissance Capital）高级策略师肯尼迪（Matt Kennedy）直言：“Circle的成功表现，正在为整个加密货币行业的IPO申请者铺平道路。”
据媒体报道，加密货币托管公司BitGo Inc.也正在考虑今年晚些时候进行IPO。据知情人士透露，加密货币公司Gemini已秘密提交IPO申请，可能在今年晚些时候上市。最老牌加密货币交易所之一的Kraken，准备在2026年初上市。数字资产交易所Blockchain.com也于近期举办了多项高调招聘，为加速上市做准备。
展开剩余81%不仅更多稳定币IPO正加速筹备，Kraken近日还宣布，将在未来几周内面向欧洲、拉丁美洲、非洲和亚洲的非美国客户推出超过50种美股和ETF的代币化版本，其中也包括苹果、特斯拉、英伟达等知名上市公司的股票。据Kraken发布的消息，该交易所已和一家金融科技公司合作，后者将购买并托管实际的股票和ETF份额，并发行相应数量的代币。这些被称为“xStocks”的代币将在Solana区块链上运行，与其对应的股票价格保持一致，并且支持每周7天、每天24小时的全天候交易，并可兑换为相应的现金价值。
Kraken联合首席执行官（CEO）塞斯（Arjun Sethi）表示，推出美股代币，是为全球投资者减少进入美股市场的障碍。海外投资者通常通过本地经纪商购买美股，但这通常涉及高昂的费用和较长的结算时间。
为避免潜在的监管问题，Kraken提供的美股代币将不向美国用户开放。此前，曾有其他加密货币交易所尝试推出类似的代币化股票服务，但由于监管压力而被迫终止。Kraken表示，正在与各国监管机构积极合作，确保其xStocks产品在各个国家合法合规推出。
Kraken的xStocks计划被市场视为传统金融与加密货币领域融合的重要一步。通过将传统股票代币化，投资者可以在不受传统交易时间限制的情况下，灵活进行投资。
华尔街也蠢蠢欲动
行业如此火爆的情况下，华尔街也蠢蠢欲动。据媒体援引四位行业高管的消息，随着监管机构给予更强有力的支持，华尔街大行正就向加密货币领域扩张业务进行内部讨论，但初步措施将是试探性的，主要集中在试点项目、合作伙伴关系或有限的加密货币交易上。上述高管们表示，规模最大的几家投行仍不愿成为“第一个吃螃蟹的人”，以防止违反不断变化的规则，但一旦某家大行先尝试并顺利扩张，其他大行将迅速跟进。
美国总统特朗普在上任前就发誓要成为第一位“加密货币总统”。此后，他在白宫拉拢了该行业精英，承诺促进数字资产的采用，并表示他的目标是建立战略性的比特币储备。特朗普领导下的新监管机构也推出了对银行友好的加密货币政策。美国货币监理署已为银行从事一些加密货币活动，比如托管、参与一些稳定币活动和参与分布式账本网络，铺平了道路。美国证券交易委员会（SEC）还取消了此前的会计指导，因为该指导会加大银行交易加密货币的成本。
国际律所A&O Shearman并购业务合伙人马提诺（Dario de Martino）称：“这种监管立场的转变，对华尔街投行们而言备受鼓舞，但他们仍在谨慎对待，将监管的变化视为参与的机会，而不是免费通行证。”
消息人士称，大多数银行可能会通过与加密货币公司合作，进入托管业务。嘉信理财（Charles Schwab）CEO瓦斯特（Rick Wurster）本月稍早曾表示，金融监管机构的交通信号灯闪烁着“相当绿”的光芒，这些信号加强了嘉信理财在一年内推出现货加密货币交易的计划。美国银行CEO莫伊尼汉（Brian Moynihan）今年稍早也曾表示，美国银行可能会推出稳定币，如果法规允许，美国银行业还料将接受加密货币用于支付。摩根士丹利CEO皮克（Ted Pick）今年稍早表示，摩根士丹利希望与监管机构合作，看看如何成为加密货币相关交易的中间人。消息人士透露，该行还在探索将加密货币添加到其电子交易平台中。
媒体还援引另一位银行业消息人士的话称，一些大行也在探索发行联合稳定币，不过相关讨论尚处于初始阶段。消息人士还认为，特朗普任命的加密货币沙皇萨克斯（David Sacks）所领导的加密货币工作组没有来自银行监管机构的代表，如果希望明确美国大行们的业务能否涉及加密货币领域，需要对人员安排进行修改。
有利于稳定美元地位？
值得一提的是，Circle此次上市正值美国国会考虑稳定币监管立法之际。
数字资产金融服务集团Heskey Group首席分析师丁（Jeffrey Ding）对一财记者分析称，就稳定币发展格局而言，美国《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）与中国香港近期发布的《稳定币条例》，标志着相关监管从碎片化走向体系化。
“法案不仅填补并完善了锚定法币资产的稳定币监管空白，还为市场提供了清晰的合规框架，包括储备资产隔离、赎回保障及反洗钱合规要求，有效降低系统性风险（如挤兑或诈骗）等，意味着全球数字资产市场正式迈入监管驱动的增长新周期。”他称，法案为稳定币发行商制定了详细的监管框架，要求稳定币发行人需要持有至少1：1由美元现金、短期美国国债或政府货币市场基金等高流动性资产支持的储备，并接受定期审计，遵守反洗钱（AML）和了解客户（KYC）等合规要求。
此外，“法案禁止稳定币提供利息收益，限制外国发行人进入美国市场，并明确稳定币既非证券也非商品，从而为数字资产提供了清晰的法律定位。这一立法旨在加强消费者保护，防范金融风险，同时为金融科技创新提供稳定的监管环境，也为稳定币的发展提供了制度保障。”丁表示。
据花旗预测，在监管路径清晰化情景下，全球稳定币市值将从2025年的2300亿美元增长至2030年的1.6万亿美元。
更重要的还是，丁称，合规美元稳定币料将在十年内实现数量级增长，成为连接传统金融与加密生态的核心桥梁。在《GENIUS法案》确立的监管框架下，支付型稳定币必须以美国国债作为储备资产，这一规定赋予了美元稳定币超越数字货币范畴的战略意义。
美国财政部长贝森特曾表示，美国正将稳定币转化为数字时代美元霸权的制度性基础设施，“我们将使用稳定币来保持美元作为世界主要储备货币的地位”。马提诺也称，Circle与Strategy、Coinbase和Galaxy Digital Inc.等依靠加密货币价格波动获利的公司不同，其收入主要来自支撑其代币价值的美国国债和其他收益工具，这使得其上市意义更为不同。
“本质上，美元稳定币会成为美国国债的新型分销渠道，在全球范围内构建了一个独特的资金循环体系：当全球用户购买以美元计价的稳定币时，发行机构需将相应资金配置为美债资产，这不仅实现了资金向美国财政部的回流，更在无形中强化了美元的全球使用广度。这一机制可视为美元金融基础设施的全球化延伸。”从国际结算的角度，丁补充称，稳定币的出现也标志着美元清算体系的范式转变。传统模式下，美元跨境流动高度依赖SWIFT等银行间结算网络，而基于区块链的稳定币则以“链上美元”的形式，直接嵌入各类兼容的分布式支付系统。这种技术突破使得美元结算能力不再局限于传统金融机构，不仅拓展了美元的国际使用场景，更代表美元结算主权在数字时代的现代化升级，进一步巩固了其在全球货币体系中的核心地位。
发布于：上海市